Wind数据显示，截至8月12日，在近8000只（不同份额分开计算）主动偏股型基金中，国融融信消费严选C和国融融信消费严选A今年以来收益率分别为 -15.06%和 -14.97%。二季度末，该基金前五大重仓股中有五粮液和贵州茅台两只白酒股，且在一季报中这两只白酒股也位列前十大重仓股。此外，前十大重仓股中还有北大荒、孩子王等传统消费股。

与之形成鲜明对比的是，也有不少消费主题基金取得了亮眼的业绩。截至8月12日，海富通消费优选A今年以来收益率达60.48%。与一季度末相比，百亚股份、福达股份、海信家电、晶方科技、报喜鸟、晶晨股份退出前十大重仓股，今世缘、珀莱雅、三星医疗、首旅酒店、景旺电子、石头科技新晋十大重仓股。近几个季度，这只基金的重仓股均“大换血”。基金经理刘海啸在二季报中透露，二季度延续一季度思路，保持较高仓位并突出新消费板块持仓权重，获得不错的超额收益。临近二季度末，在消费板块分化加大的背景下，基金在板块内进一步择优选股，同时适当加大了传统消费品种以及电子等板块的配置。

此外，财通资管消费精选、永赢新兴消费智选、国联沪港深大消费等基金今年以来收益率均超过40%，这些基金或重仓医药消费个股，或重仓港股新消费个股。

从消费主题基金明显分化的业绩表现中，可以看出今年新消费赛道火热，而传统消费的低迷仍未有明显反转。对此，有基金经理表示，近期资金转向以新消费为主的恒生消费。结构上，A股消费以白酒、白电等传统必需消费为主；港股新消费则聚焦服务与情绪消费，覆盖更均衡，非必需消费占比为68.6%，精准契合“Z世代”个性化、体验式消费需求，踩准消费升级节奏。（南木）

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